降准降息终落地，5月楼市有望继续修复

4月重点城市新房市场延续分化态势，二手房市场整体延续“以价换量”行情，核心城市土拍市场保持一定热度。进入5月，随着央行降准降息终落地，各大房企加快建设高品质住房，以及开展促销活动，预计5月房地产市场有望继续修复。

从市场表现来看，4月，300城住宅用地出让金达1365亿元，同比增长约22%，核心城市土地市场保持一定热度，北京、杭州、成都等城市继续拍出高溢价地块。同时，重点城市新房销售面积在较低基数下同比基本持平，核心城市在优质供应带动下，销售延续增长态势；二手房成交量整体同比延续增长态势，但市场“以价换量”仍是主流。

政策方面，5月初，央行降准降息终落地，力度超预期。

第一，明确降准0.5个百分点，由此前的6.6%降至6.2%，预计将向市场提供长期流动性约1万亿元；

第二，降低政策利率0.1个百分点，预计将带动LPR同步下降0.1个百分点，本月5年期以上LPR有望同步下调10个基点，或从3.6%降至3.5%，将进一步降低购房者置业成本；

第三，下调住房公积金贷款利率0.25个百分点，幅度与2024年5月相同。2019年以来5年以上公积金贷款利率仅调降2次共40BP，本次调整前，5年以上公积金贷款利率为首套2.85%、二套3.325%，调整后将分别降至2.6%、3.075%。中指研究院政策研究总监陈文静表示预计每年将节省居民公积金贷款利息支出超过200亿元，有利于支持居民家庭刚性住房需求。本次公积金贷款利率下调，预计对于部分城市下调住房商业贷款利率也将释放了一定空间。

据中指监测，5月北京、上海、杭州、南京、成都等重点城市仍有多个优质项目入市，中高端改善产品为主。本次政策利好落地叠加高品质项目入市，有望促进改善需求及置换需求更好地释放，预计5月房地产市场有望继续修复。

趋势来看，5·1小长假期间，多地举办购房季、好房节等活动，并同步推出配套优惠措施，进一步激活当地楼市，市场表现较平稳。展望5月，在房企促销、“好房子”供应增加及政策利好预期带动下，核心城市新房销售有望得到支撑，但分化仍是市场主旋律；二手房在学区需求阶段性释放后，短期市场成交环比或出现一定回落。