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套利机构等待300ETF买单

发布:2012-5-7 17:18:08  来源:即墨信息港  浏览次  编辑:佚名
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  《红周刊》特约民族证券 徐一钉

  近期A股走势两级分化,一方面,蓝筹股受到资金追捧,出现持续上涨的走势;另一方面,有退市风险的“退市”概念股持续下跌。其中的原因,既有在推出创业板退市制度后,管理层又推出主板退市制度征求意见稿;也有很多机构期待年初的“吃饭行情”能走得更远。但推动蓝筹股持续上涨的动力,主要还是来自于两只沪深300ETF基金要在短期内完成建仓。

  ETF基金的复制指数、被动性持仓的特点,决定了ETF基金一旦发行完毕,不管标的公司股价的高低,也不管个股价值是否被高估,更不管标的股指今后涨、跌的运行趋势,必须按照契约的约定时间按标的指数成分股的权重完成建仓,且满仓操作。“聪明”的投资者先潜伏,借助管理层引导价值投资,并在政策利好的刺激下提高蓝筹股仓位,等待ETF基金发行结束,最后兑现给正在建仓的两只ETF基金完成“套利”。

  华泰柏瑞沪深300、嘉实沪深300ETF发行募集资金超过500亿元,扣除用股票折转基金的份额,预计二级市场建仓资金超过300亿元。300多亿元短期内建仓对A股市场的撬动是巨大的。正因为此,套利机构维持蓝筹股强势,“守株待兔”等待300ETF基金的建仓来“买单”,并完成一轮套利交易。

  近三个交易日涨幅居前的有色金属、煤炭、食品饮料、医药、券商等板块都疑似ETF在建仓。笔者认为,在两只沪深300ETF建仓没有超过70%之前,沪深300指数的成分股将维持强势。问题是,近期资金对蓝筹股的偏爱能否持久,一旦两只300ETF建仓结束,还会有新的资金(资金量级以百亿元计算)青睐蓝筹股吗?

  最新数据:1~3月份,全国规模以上工业企业实现利润同比下降1.3%,其中3月实现利润4389亿元,同比增长4.5%,相比1~2月的利润出现了一定程度的改善,这表明企业经营已经度过艰难期,但持续性、回升力度尚待进一步观察。

  鉴于沪深300ETF开始建仓,以及政策引导投资蓝筹股,抑制炒小、炒新、炒高、炒差,投资者近期应该把重点放在蓝筹股上,特别是沪深300成分股中的权重股,回避“退市”概念股。此外,由于美元指数又进入日线级别的反弹,国际大宗商品面临一定的调整压力,再加上欧洲经济数据恶化,伦敦有色金属的调整压力更大,难免拖累A股市场的相关板块。此外,不妨对券商股多一分关注,该板块是A股市场走势强弱的风向标。

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